Interview de Patrick Genansia : "Choisir un FIP en fonction de sa société de gestion"

Pour Patrick Genansia, conseiller en gestion de patrimoine et associé chez Initiatives Financières, l'investissement dans un FIP ne doit pas dépasser 5% du patrimoine d'un particulier.

Quel est le profil d'un investisseur en FIP ?

Ce dispositif concerne les investisseurs qui veulent diversifier leur patrimoine, réduire leurs impôts et qui disposent d'un horizon d'investissements de 6 à 10 ans. En moyenne, un FIP dispose d'une durée de vie de 8 ans.

Quel doit être la part des FIP dans le patrimoine d'un investisseur ?

Le FIP est un produit à risque car il investit dans du non coté. Il ne doit pas dépasser plus de 5% de la surface patrimoniale d'une personne.

Quels sont les critères pour choisir un FIP ?

Il faut s'intéresser à la société de gestion qui pilote le fonds. Il faut regarder son expérience et sa capacité à sélectionner les entreprises.

Ensuite, il convient de choisir un FIP en fonction de sa taille. Il ne doit pas être trop petit, pour ne pas représenter une faible part des produits proposés par la société de gestion : plus la part du FIP sera grande, plus la société de gestion aura à cœur de s'en occuper et de dégager une forte rentabilité. A l'inverse, le FIP doit rester à taille humaine, pour que la même équipe s'en occupe durant toute sa durée de vie.
Au minimum, un FIP doit comporter une dizaine de sociétés. Un FIP investissant dans 50 entreprises ne peut pas être correctement géré : les responsables du FIP doivent suivre les sociétés, se rendre aux assemblées générales, aux comités d'entreprises. Ce n'est possible que si la taille du FIP reste correcte.

Quel rendement peut-on espérer ?

Hors avantages fiscaux, un FIP peut dégager 8% de rentabilité par an. Sur 8 ans, un investisseur peut doubler son capital. L'argent reste bloqué durant 5 ans minimum, en raison des délais pour obtenir les avantages fiscaux. A partir de la 6e année, beaucoup de FIP commencent à rembourser le capital avec les intérêts par petites touches.

Le FIP est-il un bon moyen pour soutenir les économies régionales ?

La règle des investissements régionaux n'est pas très logique : en réalité la majorité des FIP se concentre en Ile-de-France, en Rhône-Alpes et en PACA. Cela ne permet pas de soutenir les régions en difficultés.

Comment anticipez-vous la collecte 2009 ?

Je ne pense pas que la collecte 2009 sera bonne. Aujourd'hui, les actions en bourse sont peu valorisées, ce qui peut attirer les investisseurs. En revanche, peut-être que la rentabilité future des FIP souscrits en 2009 sera meilleure que les années précédentes : les levées de fonds seront difficiles à boucler et donc la sélection des entreprises sera accrue.